La venta de Telefónica Chile enfrenta retrasos debido a la ausencia de ofertas vinculantes, la complejidad de sus activos y las condiciones regulatorias del mercado local. Aunque la empresa proyectaba concretar la transacción antes de fin de año, la operación se ha vuelto más difícil de cerrar en 2025.

Según detalla Merca2.0, uno de los principales problemas es la inclusión en el paquete de venta del 40% de participación en Onnet, su joint venture de fibra óptica con el fondo KKR, lo que complica el cálculo del valor total. Además, Telefónica también busca desprenderse de su edificio corporativo en Santiago, otro activo con dificultades para ser valorizado según las expectativas de la compañía.

El proceso enfrenta además riesgos regulatorios debido al alto nivel de competencia en el mercado chileno de telecomunicaciones. Posibles compradores como Entel y América Móvil (controladora de ClaroVTR) podrían generar preocupación en la Fiscalía Nacional Económica (FNE), lo que derivaría en un proceso de aprobación prolongado o medidas de mitigación.

Al mismo tiempo, la filial chilena de Telefónica reportó una pérdida acumulada 33% mayor que el año anterior, lo que debilita su atractivo para inversionistas. A pesar de que se barajan cifras de entre US$1.200 y US$1.300 millones, las deudas y contingencias laborales podrían reducir significativamente ese valor.

La venta, enmarcada en el plan estratégico 2026-2029 de la compañía, busca su salida de Chile, México y Venezuela, para enfocarse en mercados clave como España, Alemania, Reino Unido y Brasil.

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