El consejero del Banco Central de Chile, Luis Felipe Céspedes, afirmó que la inflación del país muestra señales de estabilización y que podría volver a su nivel objetivo del 3% a comienzos de 2026, según declaró en entrevista con Bloomberg.
La inflación subyacente, que excluye componentes volátiles como la energía, se ubicó en 3,6% en mayo, por debajo del 4% proyectado por el banco para el segundo trimestre. Sin embargo, el índice general llegó a 4,4%, influido por el alza de tarifas eléctricas, que aportaron 145 puntos básicos al indicador anual.
Estas tarifas fueron incrementadas desde julio de 2024, luego de estar congeladas durante cinco años tras el estallido social. Céspedes indicó que, sin ese efecto, los precios al consumidor ya estarían alineados con la meta de inflación.
Posible recorte en la tasa de interés
En este contexto, agentes del mercado estiman que el Banco Central podría reducir la tasa de política monetaria en 50 puntos básicos, llevándola al 4,5% a finales de este año. Actualmente, la tasa se mantiene en 5%, sin variaciones en lo que va de 2025.
La entidad ha señalado que las tasas podrían bajar hacia su nivel neutral, estimado entre 3,5% y 4,5%, si se confirman las proyecciones económicas actuales.
Contexto regional e internacional
Chile se diferencia de países como México y Brasil, donde se proyecta que la inflación supere sus metas del 3% tanto en 2025 como en 2026. Céspedes destacó que, pese a los riesgos globales, Chile ha mantenido una trayectoria monetaria adecuada para controlar los precios.
Entre los factores externos, Céspedes mencionó el fortalecimiento del peso chileno, que se ha apreciado un 7% en lo que va del año, ayudando a contener los costos de las importaciones. No obstante, advirtió que un posible aumento en el precio del petróleo, derivado de conflictos en Medio Oriente, podría afectar la inflación local.
También señaló que no existe una relación automática entre las decisiones de tasas en Chile y las de la Reserva Federal de EE.UU., y que las autoridades locales actuarán según el contexto económico nacional.
“Hoy tenemos una economía equilibrada”, concluyó Céspedes.
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