El proyecto de Ley de Presupuestos 2027, que inició su tramitación en la Cámara de Diputadas y Diputados el 5 de octubre, autoriza al Presidente de la República a contraer obligaciones por hasta US$25.000 millones durante el próximo año, en Chile o en el extranjero y en moneda nacional o extranjera. La iniciativa incluye además una segunda autorización, separada de la anterior, por hasta US$600 millones.

De acuerdo a CNN Chile, el monto es un techo máximo y no implica que la deuda neta del Fisco vaya a crecer en esa cifra, ya que parte de las emisiones puede destinarse a pagar vencimientos de obligaciones anteriores. Como referencia, el plan original de 2026 contemplaba emisiones por hasta US$17.400 millones, de los cuales cerca de US$7.200 millones financiaban amortizaciones, con un endeudamiento neto estimado de unos US$10.200 millones.

Para concretar las operaciones, el Ejecutivo podrá emitir bonos y otros instrumentos mediante decretos supremos del Ministerio de Hacienda, que deberán precisar el destino de los recursos y las fuentes con que se pagará la deuda. Las copias de esos decretos tendrán que llegar a las comisiones de Hacienda del Senado y de la Cámara dentro de los 15 días siguientes a su total tramitación.

El nuevo techo se compara con el programa de emisiones de 2026, que Hacienda elevó a US$23.600 millones luego de que el Congreso autorizara deuda adicional por US$6.200 millones. En el mensaje del proyecto, el Ejecutivo advierte que 12 de los últimos 13 años cerraron con déficit fiscal y que en 2025 el pago de intereses superó el 70% del gasto en la Pensión Garantizada Universal. La política fiscal del Gobierno fija una meta de déficit estructural de 1,8% del PIB para 2027 y un ancla de deuda bruta de 45% del PIB en el mediano plazo.

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