Tras un 2025 excepcional para los mercados, los expertos coinciden en que 2026 será un año de retornos más selectivos y con mayor foco en la diversificación. El Ipsa chileno subió 56,8%, su mejor desempeño en más de 30 años, mientras que en Estados Unidos el S&P 500 y el Nasdaq acumularon tres años consecutivos de alzas de dos dígitos, impulsados en parte por la baja de tasas de la Reserva Federal.

Sin embargo, los especialistas advierten que las valorizaciones actuales hacen difícil repetir esos retornos. Por eso, para 2026 la recomendación es mirar más allá de Estados Unidos, con énfasis en mercados emergentes —especialmente Latinoamérica— y en renta fija regional, donde los bonos corporativos latinoamericanos ofrecen retornos superiores al 7% con menor riesgo relativo.

En renta variable, varios expertos ven oportunidades en Brasil, China y otros emergentes, además de una exposición más selectiva a tecnología, particularmente en infraestructura ligada a la inteligencia artificial y semiconductores. La IA sigue siendo vista como un motor estructural de largo plazo, aunque con retornos concentrados en pocos actores.

En materias primas, el cobre, el oro y la plata mantienen perspectivas positivas, apoyados por la transición energética, la electrificación y los riesgos geopolíticos. Este ciclo favorable podría seguir respaldando al mercado chileno, aunque con mayor dispersión entre sectores y acciones.

Para el Ipsa, las proyecciones apuntan a niveles entre 11.500 y 12.000 puntos a fines de 2026, con retornos más moderados que en 2025 y un foco en banca, consumo y commodities. El consenso es claro: 2026 no será un año de apuestas generalizadas, sino de selección cuidadosa y equilibrio entre riesgo y estabilidad.

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