Los inversionistas proyectan ganancias en los bonos chilenos en noviembre, impulsados por la expectativa de un triunfo del candidato José Antonio Kast en las elecciones presidenciales del 16 de noviembre. El creciente optimismo político coincide con la atención puesta en la Reserva Federal (Fed) y la incertidumbre sobre sus próximos recortes de tasas de interés.

Según Bloomberg, el 44% de los 27 analistas y operadores consultados señaló el clima político como el principal factor detrás del rendimiento de los bonos locales, frente al 7,7% del mes anterior. El 41% indicó que las decisiones de la Fed seguirán siendo determinantes. Las encuestas anticipan un gobierno más favorable al mercado, con Kast superando a Jeannette Jara en una eventual segunda vuelta el 14 de diciembre.

De acuerdo con el informe, más del 80% de los encuestados cree que una mayoría de derecha en el Congreso aumentaría el valor de los bonos. Un estudio de la firma Unholster proyecta precisamente esa composición parlamentaria. Además, el 60% prevé una caída en la rentabilidad nominal durante noviembre, lo que se traduce en expectativas positivas de valorización. Los analistas destacan oportunidades en bonos a tres y cinco años, donde las tasas superan entre 20 y 30 puntos básicos los valores estimados por los modelos de mercado.

En el frente internacional, la Fed redujo recientemente su tasa de referencia en 0,25 puntos porcentuales, pero su presidente Jerome Powell advirtió que no se debe asumir otro recorte inmediato. Pese a ello, el escenario interno sigue siendo favorable: más de la mitad de los consultados prevé que el Banco Central de Chile continúe con su política de flexibilización monetaria en diciembre, reforzando las expectativas de un mercado estable y con oportunidades de ganancia.

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