La Reserva Federal (Fed) anunció una bajada de los tipos de interés en Estados Unidos de medio punto, y economistas abordaron qué implicancias tiene esto para Chile. Este miércoles, la Fed informó la primera baja tras un ciclo de once subidas que comenzó en marzo de 2022, cuando la inflación estaba desbordada por la pandemia y la guerra en Ucrania.
La tasa de referencia de los tipos de interés se sitúa ahora en un rango del 4,75 % al 5 %, según indicó el banco central estadounidense en un comunicado, sin dar pistas sobre futuras reducciones. Sin embargo, en las previsiones económicas publicadas hoy, la Fed sugiere que podría haber más recortes.
Es importante señalar que la Fed decidió recortar 50 puntos base, en lugar de los 25 que algunos economistas pronosticaban, en un momento en que el regulador enfrenta un gran escrutinio por la coyuntura electoral.
Perspectivas de economistas chilenos
En conversación con Emol, el economista de Libertad y Desarrollo, Tomás Flores, manifestó que la reducción de 25 puntos base “era lo más esperado”, y que una de 50 era “lo menos probable”. Sin embargo, este hecho “da cuenta de que la Fed vio finalmente que se cumplían las condiciones inflacionarias para esta agresiva rebaja”.
En cuanto a las repercusiones, advirtió que cuando la Fed “baja su tasa de interés, se produce una baja para todo el planeta. Esto está impulsando las bolsas y commodities al alza, con efectos positivos para Chile, tanto por mayor actividad económica mundial como por la moderación del gasto en pago de intereses”.
Por su parte, Pablo Peña, economista y docente adjunto de la carrera de Ingeniería Comercial de la Universidad de O’Higgins (UOH), señaló que “la bajada de tasas de la Fed, de medio punto porcentual, completa el giro ya anunciado de la política monetaria. Las expectativas del mercado indicaban una baja entre 25 y 50 puntos base. Los 50 puntos base reflejan las expectativas del mercado y son consistentes con la meta de disminuir el desempleo y estimular la actividad económica en Estados Unidos”.
Con respecto al impacto en la economía chilena, sostuvo que es necesario identificar las expectativas y si este cambio ha sido anticipado por los mercados locales. “Es probable que buena parte del efecto ya haya sido internalizado y, por lo tanto, simplemente se confirme la tendencia. Respecto al tipo de cambio, habrá una tendencia a favor del peso chileno, ya que al reducirse el diferencial de tasas de interés y hacerse menos atractiva la inversión en Estados Unidos, es probable que ingresen más capitales a Chile, o que al menos disminuya la presión contra el peso chileno”, explicó.
Impactos en la inflación y el crecimiento en Chile
Peña también comentó que “esta apreciación del peso podría tener un efecto positivo en las metas de inflación en Chile, ayudando a alcanzar la política de ajuste inflacionario. Además, con mayores ingresos y capitales, podría haber un efecto positivo en el crecimiento y el empleo en el mediano plazo, lo que actualmente es una problemática en Chile”.
Diego Valda, Head de Economía y Estrategia de Zurich Chile AGF, indicó que el anuncio estuvo “en línea con lo esperado por el mercado y nuestras proyecciones”. No obstante, señaló que “la decisión y el análisis posterior de Jerome Powell (presidente de la Fed) nos dejan con sentimientos encontrados. Aunque la inflación ha disminuido y el mercado laboral muestra señales de debilitamiento, Powell dejó claro en su conferencia de prensa que no hay apuro en el ciclo de recortes”.
Posibles efectos en los mercados financieros
Cristián Araya, gerente de Estrategia de Sartor Finance Group, reveló que la decisión de la Fed fue respaldada por 11 de sus 12 gobernadores, lo que indica un amplio consenso. Araya explicó que “el valor del dólar debería caer, fortaleciendo al peso chileno, y el mercado de bonos debería recibir más demanda, lo que haría bajar levemente las tasas de interés”.
Jorge Herrera, jefe de Estrategia de Inversión en Principal Chile, agregó que “la Fed optó por la disminución más agresiva dentro de los escenarios manejados por el mercado”. Destacó que la economía de Estados Unidos sigue sólida, aunque reconoció un enfriamiento del mercado laboral.
Expectativas a futuro
Sergio Lehmann, economista jefe de BCI, dijo que “la Fed indicó que habría recortes sucesivos de 25 puntos base en las dos reuniones restantes del año, con otros 100 puntos base previstos para 2025”. Esto, afirmó, es más moderado de lo que el mercado anticipaba, pero señala el inicio de un proceso de flexibilización monetaria.
En resumen, la decisión de la Fed representa buenas noticias para Chile, ya que apoya la moderación inflacionaria y la estabilidad cambiaria, aunque los efectos en la economía nacional dependerán de cómo evolucionen los mercados globales.
Fuente: https://www.emol.com/noticias/Economia/2024/09/18/1143144/fed-baja-tasa-interes-expertos.html
